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陈果:牛市逻辑未被破坏,或可逢跌布局 在近期A500指数ETF(560610)特邀路演中,中信建投首席策略分析师陈果认为,牛市的逻辑没有被破坏,还是继续,目前或是一个比较好的布局时刻。

会议后市场冲高回落,有一些投资者认为是不是利好兑现了,或者是利好出尽了,所以市场有调整,陈果并不这样认为,他表示后续还有很多具体落地的政策可以期待。

从短期来看,A股自身有一种交易机制,但是从中期来说,市场整个中心方向是基本面在底部慢慢回升,流动性不断改善,政策在不断加码,所以整个市场就是趋势其实在往上走的。

目前还处在“信心重估”行情第二段。现在是从“流动性行情”到“基本面行情”过度的阶段,第二阶段可能会持续较长时间,并且伴随着震荡,因为市场对基本面信心仍然不足。

但是展望明年全年,可能会看到随着政策出台,很多领域的基本面改善越来越明显。在初期阶段,有分歧和怀疑是很正常的,这符合市场普遍规律和心理规律。、

落地到投资层面,大多数投资者不适合去抓风格轮动,如果整体看好市场,可以选择一个均衡的配置方式。对于大多数投资者来说的话,组合投资,或者说指数投资,是比较好的一种选择。比如A500指数,既包括旧经济、传统行业,也包括新质生产力。如果不能去精准的做择时和风格判断,A500是较优的选择。在这个过程中,定投或者逢回调布局都是较好的。
开局不利,A股今年何去何从?如何布局? 1月2日,A股迎来2025年首个交易日,沪深两市双双低开震荡走低,盘中多次跳水重心不断下移。午后,上午一度走强的小盘股也迎来下跌,和大盘股一起,拖累指数再度走低。其中沪指再度跳水中失守3300点,加上2024年收官战的下跌,已经迎来连续两日走低。



可以看到,去年经济工作会议后,指数向上动能明显不足,场内止盈避险的资金偏多。但是展望后续市场走向,积极因素仍在汇聚,为市场回暖筑牢根基。

一方面,制造业 PMI 已连续三个月站稳扩张区间,这无疑释放出基本面稳步回升的强烈信号;另一方面,双向宽松的政策环境如同春风化雨,持续滋养着基本面的复苏以及股市估值的提升,再加上充裕的流动性(沪深两市成交额已连续66个交易日成交突破万亿元),也将为市场后续上行注入源源不断的动力。

然而就整体布局策略来看,短期指数连续下跌已导致技术面破位,还是需要注意补跌的风险;长期来看,虽然A股整体向好,但是外部影响因素仍在,国内政策也并不会一蹴而就,预计今年的A股仍将维持震荡向上格局。建议大家还是采取高股息+成长的“哑铃型”策略,或能更好的把握市场震荡上行机遇。

就比如在去年A股震荡上行的背景下,高股息红利资产表现强势。其中中证红利全收益指数全年收涨近19%,远超三大核心指数。



而且值得关注的是,随着政策不断支持上市公司进行现金分红,红利资产在近期已然成为市场摆脱困局的关键抓手。银行股在去年全年保持强势状态,多家银行股持续创下历史新高。随着货币政策转向适度宽松、国债收益率维持低位,高股息的红利资产或仍然是2025年的重点发力方向,值得重点关注。

看好高股息红利策略的朋友可以关注一下中证红利ETF(515080),该ETF跟踪的是中证红利指数。数据显示,该ETF近5日累计吸金超1.3亿元,规模屡刷新高,备受投资者青睐。从业绩表现上来看,该ETF去年涨幅为18.23%,远超标的指数的12.31%,有着超额表现,建议一键布局。没有股票账户的也可以通过联接基金(A类012643;C类012644)进行布局。



发文:ETF红旗手
红利主线清晰,性价比更高的选择在港股 12月以来,伴随无风险利率的进一步下移,低利率环境下红利类资产的投资价值凸显,并成为资金布局的主要选择之一。尤其是估值更低、股息率更高的港股红利,在当下市场环境下展现出更高的布局价值。

从估值的角度,截至2024年12月31日,恒生指数的PE估值为9.18倍,处于近10年以来24.14%的较低分位数水平。从PB角度来看,恒生指数的最新PB估值为0.96倍,位于近10年以来27.01%的较低分位数水平。性价比远高于A股。



从股息率来看,对比各红利指数近12个月的股息率(截至12月27日),恒生港股通高股息低波动指数股息率股息率高达6.76%,相较A股部分主流红利类指数股息率更高,或更具配置吸引力。



据资料显示,恒生港股通高股息低波动指数由恒生指数公司于2017年5月发布,旨在从恒生综合指数成分股范畴内,选出经港股通可买卖的、净股息率水平位居前75位的高股息股票,然后按照年化波动幅度升序排列,最终遴选出50只较低波动率的成分股,以反映港股高股息低波动证券的整体表现。

可以说,恒生港股通高股息低波动指数涵盖了港股市场传统行业中,经营稳健、现金流良好、在行业内具有较为重要地位的优质蓝筹。

从过往三年表现来看,得益于低波因子的加入,恒生港股通高股息低波动指数不仅在2022年的震荡下行行情中,相较恒生指数展示出一定的防御性,更在2023年以来的港股波动阶段逐步走强,取得了远超恒生指数的涨幅。



在当下市场环境下,低波动、低估值、高股息的恒生港股通高股息低波动指数或将有着更高的安全边际和超额收益,值得重点布局。

标的上,大家可以关注一下这只近期发行的港股红利低波ETF(520550),该ETF紧密跟踪恒生港股通高股息低波动指数。

据公告显示,港股红利低波ETF(520550)不仅费率实行市面ETF最低档(管理费年化0.15%+托管费年化0.05%);而且该ETF实行月度分红机制,能更好的满足投资者的现金流需求,增强回报预期,提升投资者体验。此外,作为在港股交易的ETF,该ETF也有着T+0的交易制度,能更好的把握行情和降低风险,想布局红利策略的朋友可以积极认购。



发文:山雨求
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